小微金融指数（台州样本）基于台州市34万家小微企业全样本数据，运用大数据方法编制而成。指数基期为2014年6月末，基数为100。

2018年11月末，总指数为104.18，较2018年10月末下降0.24个点，环比下降0.23%；较2017年11月末上升3.02个点，同比上升2.98%。本季度，小微金融总指数呈现“先下降后上升”态势。

图一  2014.06-2018.11 小微金融总指数、成长指数、服务指数、信用指数

三个二级指数：成长指数、服务指数、信用指数分别呈现：下降态势、上升态势、上升态势，具体如下：

成长指数为108.52，较2018年10月末下降3.01个点，环比下降1.65%；较2017年11月末上升7.91个点，同比上升7.86%。本季度，成长指数呈现下降态势。

服务指数为96.87，较2018年10月末下降2.13个点，环比下降2.15%；较2017年11月末下降2.70个点，同比下降2.72%。本季度，服务呈现“先降后升”态势。

信用指数为106.37，较2018年10月末上升0.95个点，环比上升0.90%；较2017年11月末上升3.39个点，同比上升3.30%。本季度，信用指数呈现“先降后升”态势。

【注解】小微金融指数（台州样本）是台州市人民政府主办，在台州市人民政府金融工作办公室直接指导下，由浙江（台州）小微金融研究院与浙江工商大学联合开发。2016年7月，由台州市人民政府、中国经济信息社和中国金融信息中心联合共同对外发布。指数基于大数据理念，采用全样本数据分析，揭示小微企业发展运行情况、小微企业金融服务水平和信用状况，并动态监测行业发展趋势。指数基期为2014年6月末，基数为100，指数按月计算、每季发布。

【链接】小微金融指数（台州样本）2018年第四季度运行报告

2018年三季度以来，小微金融总指数走势呈现“先下降后上升”态势，如下图：

 

图一  2018.07-2018.11小微金融总指数

2018年第三季度末，总指数为101.71，较17年第三季度末减少1.22个点，同比下降1.19%，较18年第二季度末下降2.69个点，环比下降2.58%。2018年第三季度，小微金融指数呈现下降态势。

2018年11月末，总指数为104.18，较17年11月末上升3.02个点，同比上升2.98%，然而，较18年10月末下降0.24个点，环比下降0.23%。2018年第四季度，小微金融指数总体呈上升态势。

                                                           

图二  2014.06-2018.11小微金融总指数

一、二级指数呈现“两升一降”

2018年三季度以来，成长、服务和信用三个二级指数分别呈现：下降／上升态势／上升态势。

   

图三2018.07-2018.11小微金融成长/服务/信用指数

1.成长指数：下降

在18年三季度以来，成长指数呈现“下降”态势。

成长指数18年第三季度末为106.51，较17年第三季度末上升1.80个点，同比上升1.72%，较18年第二季度末下降0.77个点，环比下降0.72%。2018年第三季度，成长指数呈下降态势。

成长指数18年11月末为108.52，较17年11月末上升7.91个点，同比上升7.86%，然而，较18年10月末下降3.01个点，环比下降2.70%。2018年第四季度，成长指数总体呈现下降态势。

   

图四  2018.07-2018.11 小微金融成长指数

2.服务指数：上升态势

在18年9月到18年11月期间，服务指数呈现“先降后升”态势。

服务指数18年第三季度末为95.09，较17年第三季度末下降5.44个点，同比下降5.41%，较18年第二季度末下降1.52个点，环比下降1.58%。2018年第三季度，服务指数呈现小幅下降态势。

服务指数18年11月末为96.87，较17年11月末下降2.70个点，同比下降2.72%，较18年10月末下降2.13个点，环比下降2.15%。2018年第四季度，服务指数呈现小幅上升态势。

 

图五  2018.07-2018.11 小微金融服务指数

3.信用指数：上升态势

18年9月到18年11月期间，信用指数呈现“先降后升”态势。

信用指数18年第三季度末为103.93，较17年第三季度末微升0.39个点，同比上升0.38%，较18年第二季度末下降1.99个点，环比下降1.87%。2018年第三季度，信用指数呈现下降态势。

信用指数18年11月末为106.37，较17年11月末上升3.39个点，同比上升3.30%，较18年10月末上升0.95个点，环比上升0.90%。2018年第四季度，信用指数呈现小幅上升态势。

 

图六  2018.07-2018.11小微金融信用指数

二、驱动指数的因素分析

服务和信用指数的上升，成长指数的下降，其驱动形式是趋势，还是波动？关注趋势，预警波动，特别是下降。本季度小微金融总指数和三个二级指数的驱动因素分析如下：

 1.总指数：趋势驱动，处于稳健期

2018年三季度以来，总指数走势驱动形式如下：

   

图七 2018.07-2018.11 总指数走势驱动形式

在18年三季度以来，总指数走势驱动形式均大于1，表明这段期间趋势驱动了总指数的走势，意味着总指数走势处于稳健期。

 2. 二级指数：二波动一趋势驱动

2018年三季度以来，成长、服务、信用三个二级指数驱动形式分别是波动重回趋势、波动重回趋势、持续趋势。见下图：

  

图八 2018.07-2018.11 成长／服务／信用驱动形式

（1） 成长指数：波动重回趋势

在18年三季度以来，成长指数走势驱动形式均7月和8月小于1，表明波动驱动了成长指数的走势，意味着指数走势处于振荡期。9月到11月大于1，表明趋势驱动了成长指数的走势，意味着指数走势重回稳健期。

 

图九 2018.07-2018.11成长指数走势驱动形式

（2） 服务指数：波动重回趋势

在18年三季度以来，8月服务指数的走势驱动形式均小于1，表明波动驱动了服务指数的走势，意味着服务指数走势处于振荡期。而服务指数走势驱动形式7月、9月、10月和11月均大于1，表明趋势驱动了服务指数的走势，表明服务指数走势处于稳健期。

 

图十  2018.07-2018.11服务指数走势驱动形式

（3）信用指数走势：持续趋势

在18年三季度以来，信用指数走势驱动形式均大于1，表明趋势驱动了信用指数的走势，意味着信用指数走势处于稳健期。

    

图十一  2018.07-2018.11信用指数走势驱动形式